随(sui)着谋划上的至暗时候平稳渡过，上市公司现(xian)金流压力(li)渐渐缓释(shi)，市场又(you)开始关注到海王生物的内正在价值(zhi)，11月以来(lai)有多家券商和投资机构到公司实(shi)地调研并与公司高(gao)管深度交(jiao)流，公司通过参加(jia)2024年度深圳辖区上市公司集体(ti)招待日活动让市场广(guang)大投资者实(shi)时了(le)解公司现(xian)状。

海王生物成立三十余年来(lai)，没有停(ting)深耕医(yi)药行业。正在1998年登陆资本市场后，正在资本助力(li)下(xia)，加(jia)大行业拓展整合。目前已构建起(qi)集医(yi)药研发、医(yi)药制造、医(yi)药商业流通于一(yi)体(ti)的“研－产(chan)－销”完(wan)备家当链，成为国内实(shi)力(li)雄厚的综合性大型(xing)医(yi)药企业。

正在行业快(kuai)速扩张阶段，公司通过内生孵化和外延并购，借助行业春风(feng)快(kuai)速提(ti)升公司规模(mo)，成为全国头(tou)部企业。而面对新(xin)的谋划情况，公司实(shi)时对发展计谋举行响应(ying)的调整。

首先是将商业形式定位为具有区域特色的商业形式，保持山东(dong)、河(he)南等优势(shi)区域的营业体(ti)量(liang)，维持现(xian)有的存量(liang)营业规模(mo)，并正在此基(ji)础上举行其他的转型(xing)探索。

其次，公司将通过品牌化建设、打造特色化药、整合优势(shi)化普药以及扩大医(yi)疗东(dong)西的署理纯销营业规模(mo)等方面，推动公司医(yi)药工业板块(kuai)的发展。海王生物下(xia)属子公司海王金象中药拥有二十多个独家、类独家品种，公司将借助其正在区域性市场的较(jiao)高(gao)影响力(li)，将中药品种从区域性市场推向全国市场。

最后，公司将正在其百亿体(ti)量(liang)的东(dong)西署理纯销营业上进一(yi)步扩大规模(mo)，努(nu)力(li)于从市场署理商向拥有外资品牌署理权的企业转型(xing)，通过引进外资品牌的先辈技术和优良产(chan)品，进一(yi)步提(ti)升公司的东(dong)西营业水平和市场竞(jing)争力(li)。公司药械署理营业的稳健发展，也得到了(le)广(guang)大投资者同伙的关注。

对于整个医(yi)药板块(kuai)而言(yan)，改革进入深水区，高(gao)质量(liang)增长成为常(chang)态。从过去几年已出台的各项行业政策看，“三医(yi)联动”顶层制度计划的各项改革步伐(fa)已渐渐落地。

24年前三季度医(yi)疗东(dong)西出口保持个位数增长，外需绝对稳定，但国内正在宏观政策及外部情况影响下(xia)，需求持续承(cheng)压；值(zhi)得关注的是，东(dong)西板块(kuai)24Q3应(ying)收账(zhang)款收窄，部分企业存货渐渐下(xia)降，资产(chan)端连续恢复康健。

后期行业承(cheng)压主要与政策影响有关，而随(sui)着医(yi)疗合规要求提(ti)升和集采影响将渐渐出清(qing)，行业将正在低基(ji)数下(xia)持续复苏，部分新(xin)品放量(liang)或国际化结构的公司将实(shi)现(xian)高(gao)增长。别的东(dong)西板块(kuai)并购活泼，行业内参与者通过并购拓展成长空(kong)间的需求较(jiao)多。

海王生物正在这(zhe)个背景上，依托已杀青的东(dong)西营业约百亿规模(mo)的销售体(ti)量(liang)，扎(zha)实(shi)促进公司正在药械方向上的营业，或许能实(shi)现(xian)新(xin)的冲破。

而对于公司传(chuan)统的商业物流营业，海王生物也依托海王集团的资源(yuan)，进一(yi)步拓展营业协同范围和深度，发掘潜正在价值(zhi)。通过海王集团旗(qi)下(xia)巨大的零售渠道海王星(xing)辰，或为上市公司增加(jia)新(xin)的助力(li)。

从1996年的第1家社区零售药店开始，到往常(chang)实(shi)现(xian)了(le)4800多家康健连锁药房分布正在全国70多个一(yi)、二线城市的嬗变，线上线下(xia)拥有超过8000万的会员，年销售规模(mo)超百亿。随(sui)着我国已步入深度老(lao)龄化阶段，人口结构发展拐(guai)点到来(lai)，康健需求将进一(yi)步增加(jia)。正在新(xin)一(yi)轮医(yi)药改革的推动下(xia)，医(yi)药分家持续深化，加(jia)速医(yi)院处方外流，加(jia)快(kuai)零售药店业态升级分化。

带(dai)量(liang)采购品种范围没有断扩大，加(jia)速更多品种转战院外；门诊共济给归入门诊统筹的药店带(dai)来(lai)机会，有望承(cheng)接更多医(yi)院处方和客流；医(yi)药电商的快(kuai)速发展，将带(dai)来(lai)更多线上渠道的市场机会，将加(jia)速提(ti)升行业集中度和连锁化率。

对满足消费者康健需求、专(zhuan)业服务能力(li)强、供(gong)给链优势(shi)明显(xian)、合规谋划的医(yi)药企业长时间利好趋向稳定。大型(xing)连锁药店结构双通道、DTP药房、门诊统筹资质落地，积极承(cheng)接处方外流，有望进一(yi)步提(ti)升客流。

而依托于巨大的销售渠道和高(gao)流量(liang)的销售网络，医(yi)药流通企业还(hai)另有路(lu)子加(jia)强自(zi)身的盈利能力(li)，充足发掘自(zi)身“流量(liang)价值(zhi)”。海王生物积极融入海王集团的营业，或将助力(li)公司的内正在价值(zhi)进一(yi)步表现(xian)。